Des règles du jeu équitables sont essentielles à une adoption institutionnelle plus large des actifs numériques, déclare LMAX Digital

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Depuis son lancement en 2018, LMAX Digital, l'échange institutionnel de crypto-monnaies au comptant du groupe LMAX, a été à l'avant-garde de l'adoption institutionnelle des crypto-monnaies et de l'évolution de l'écosystème des actifs numériques. Jenna Wright, directrice générale, identifie certaines des opportunités et des défis actuels au sein de l'écosystème et explique comment LMAX Digital offre des règles du jeu équitables pour les acteurs institutionnels du marché…

Comment décririez-vous l’état actuel des lieux en matière d’adoption des actifs numériques, en particulier parmi les investisseurs institutionnels ?

Bien que l’adoption des actifs numériques en soit encore à ses balbutiements du point de vue des investisseurs institutionnels, dominés principalement par les fonds de négociation pour compte propre et les hedge funds, il s’agit d’une période passionnante pour se lancer dans ce domaine. Nous commençons à observer des mouvements haussiers, comme les ETF au comptant Bitcoin, de la part de certains des plus grands gestionnaires d'actifs et banques du monde qui envisagent d'entrer sur le marché de manière plus significative. Ceci, combiné à certains développements positifs que nous commençons à observer sur le plan réglementaire, est encourageant.

Bien que certains événements de type cygne noir aient fait reculer l’adoption institutionnelle, nous constatons certains progrès et considérons que les actifs numériques seront finalement intégrés dans le tissu existant des marchés financiers traditionnels. Depuis que nous avons lancé LMAX Digital en 2018, nous avons clairement exprimé notre vision à long terme : la technologie blockchain et les actifs numériques envahiront les marchés de capitaux traditionnels. À mesure que la tokenisation des actifs du monde réel continue de s’accélérer, nous assisterons à davantage d’innovation et d’efficacité au sein des marchés de capitaux dans les années à venir, mais cette évolution prendra du temps.

Quels sont les principaux obstacles à une acceptation et à un investissement accrus dans les actifs numériques et comment peuvent-ils être surmontés ? Quelle partie de la chaîne d’approvisionnement peut mener la charge dans ce domaine ?

L’absence de mécanisme de crédit et d’intermédiation au sein des marchés institutionnels permettant aux banques d’offrir à leurs clients des crédits de trading crypto reste un défi. Cette situation a été encore aggravée par la crise bancaire américaine du début de l'année, avec des rampes d'accès et de sortie fiduciaires et des rails bancaires encore plus resserrés. La structure de marché sous-jacente doit être plus robuste et de qualité institutionnelle, les services doivent être dégroupés et nous avons besoin d’améliorer les normes de gestion des risques et de gouvernance dans l’ensemble de l’écosystème pour rassurer les investisseurs.

En outre, nous avons besoin d’une réglementation appropriée sur les principaux marchés, avec des éléments d’application pour éliminer les mauvais acteurs. Toute réglementation doit également être équilibrée, afin de favoriser l’innovation, en créant une plus grande stabilité sur le marché plutôt qu’un cadre qui étouffe le développement de cette classe d’actifs émergente.

Nous pensons que tous les acteurs de l’écosystème – régulateurs, banques, bourses, gestionnaires d’actifs, hedge funds, investisseurs – ont un rôle à jouer.

Comment l’environnement réglementaire au Royaume-Uni soutient-il la croissance dans le domaine des actifs numériques ? Que peut-on faire de plus pour améliorer cela ?

Comparé à ses concurrents financiers, y compris les États-Unis, le Royaume-Uni occupe actuellement une position unique grâce à son mélange de talents en matière de réglementation, d’un secteur financier innovant et de décideurs politiques solidaires, ce qui signifie qu’il dispose d’un paysage réglementaire moins fragmenté.

La réglementation prend du temps, mais les progrès que nous avons constatés jusqu'à présent au Royaume-Uni sont encourageants, les décideurs politiques travaillant en collaboration avec l'industrie pour garantir que les cadres qu'ils identifient sont solides, efficaces et seront sous la supervision d'organismes de réglementation respectés.

Les bacs à sable devraient continuer à servir de terrain d’essai efficace, tandis qu’un dialogue constant entre les régulateurs et les acteurs du secteur, ainsi qu’une certaine surveillance politique, seront également essentiels. Il y a encore beaucoup de travail à faire à mesure que le marché évolue, mais réglementer les activités qui entourent cette classe d'actifs est une première étape prudente.

Alors que de plus en plus de gestionnaires cherchent à entrer dans le domaine des crypto-actifs et des actifs numériques, comment le groupe LMAX aide-t-il ces gestionnaires à accéder à ces actifs et encourage-t-il leur progression ?